Nach der Börsenrally: BKB realisiert Kursgewinne

00:00:05: Prime Invest, der Ausblick auf die Börsen und die Märty wird Ihnen präsentiert von den Basel-Kantoneubank.

00:00:11: Ihre Bank für Basel.

00:00:21: Hier und her!

00:00:22: Herr und he, hier und her unser Vito.

00:00:24: Es gibt keine Lösung, die absehbar ist.

00:00:27: im Iran Krieg, im Iran-Komplikt zwischen Iran und den USA.

00:00:32: Am heutigen Mantig zeichnen wir das neue Prime Invest mit.

00:00:36: dem Gast im Sander Marino, Anlagenchef der Basel Kantonalbank ist so über die Meldung gekommen, dass Iran eine Seite entschieden hat wieder alles in der Strasse von Hormus dichtzumachen.

00:00:47: Verhandlungen sind oft wieder auf Eis gelegt und wir haben vor ein paar Stunden noch das Gegenteil gehört.

00:00:54: Herr Marinho, wir haben es wirklich schon ein paar Mal besprochen.

00:00:56: Herzlich willkommen in einer neuen Ausgabe dieser Sendung!

00:00:59: Ja wie sehen Sie's?

00:01:01: Was heisst das jetzt?

00:01:02: Bleibt alles gleich?

00:01:03: Stand by oder haben wir doch ... schon sehr lang ein Komplikt, das langsam durchdruckt und sich auch in den Börsenkurs ausdrückt.

00:01:12: Nein also der Börse prallt das insgesamt ziemlich ab was jetzt im Mai an der Strasse im Iran Krieg in diesem Sinn an Verhandlungschaos berichtet worden ist bzw.

00:01:26: was wir mitbekommen haben von diesen Verhandlungen.

00:01:31: Wir hatten heute zwar nach dieser Meldung über eine Einseitige Verhandlungsabbruch der Iraner, einen Rückschlag an den europäischen Börsen.

00:01:40: Aber nachdem wir natürlich mehrere Wochen hintereinander mehr oder weniger Städte gestiegen und die Kurse gesehen haben – also jetzt sind wir bei den Levels, in denen wir vor Ausbruch von Morier kamen Ende Februar.

00:01:54: Oder der US-Aktiemann ist sogar drüber.

00:01:57: Wir haben Rekordstände an den Börseln unverändert, nachdem sich eine weitere Tech-Relle heute abzeichnet hat.

00:02:09: Wir stunden wie Lenig das Börsen auf die Situation im Atemstrasse, wo er muss reagieren.

00:02:17: Die Märkte haben so ein bisschen einpreist und einen Ölpriss, irgendwo zwischen «ficeninz» und «hundertzehn», bedeutet keine Rezession.

00:02:25: Das Thema haben wir ja schon mehrmals behandelt.

00:02:28: Das ist nach wie vor ein Basis-Szenario, das merkt und die Ökonomen mehrheitlich vertreten.

00:02:35: In diesem Sinn schafft es keine neue Situation.

00:02:39: Der Verhandlungsabbruch reiht sich in eine Vielzahl von Enttäuschungen und beinahe Deals.

00:02:46: Ein Stück weit prägt sich Donald Trump selber ein, weil er stets optimistisch und so versichtlich und immer kommuniziert als Wertlösung wenige Stunden weg.

00:02:57: Und sie ist es dann doch nicht.

00:02:58: Es ist natürlich ein wenig unbedingt eine sehr gute Kommunikationsstrategie und ich weiss ja auch nicht, wie Sie in der ganzen US-Befügung die Öhrigkeit aussehen.

00:03:09: Aber dort dürfte viel politisches Prestige durch diese sozusagen unbegründet optimistische Kommunikation entgegen nachher den Fakten verlieren.

00:03:22: Stets behauptet, dass Segi bald ein Geröst.

00:03:25: Ja, man kann noch auf der Seite sein.

00:03:26: und die Mittenwahlen im November, wo eine Zeugniswerte ihm geben wird.

00:03:31: Aber interessant ist schon das Newsletter, das Sie einmal in der Woche veröffentlicht haben bei www.bkb.ch.

00:03:35: Dort würden Sie jetzt den Gewinnnietnamen beaktieren, kommunizieren.

00:03:40: In seinem Heißwort haben sie ... Also, was haben Sie genau gemacht?

00:03:45: Wir haben eigentlich einen Bogen abgeschlossen, hat Ende Februar für uns angefangen mit dem Ausbruch von diesem Konflikt.

00:03:55: Wir haben doch deutlicher Korrektur gesehen an der Märkte bis Mitte März und ab dann eigentlich eine gratuelle Erholung, und jetzt sind wir sogar bei gewissen Märkten deutlich höher als Ende Februars.

00:04:10: Und wir haben zugekauft, also wir haben mit den März irgendwo in der Nähe vom Höhepunkt der Marktkorrekturen gefunden.

00:04:18: Wenn wir einen üblichen historischen Muster von so einem Konflikt Glauben schenken, ist es eigentlich eine Kaufgelegenheit.

00:04:25: Was man dann auch moderat hat.

00:04:27: Wir haben uns jetzt nicht extrem weit aus dem Fenster gelernt und haben doch Aktien dazukauft.

00:04:32: Und die Aktienübergewichtung wurde natürlich mit steigenden Aktiekursen grösser und größer geworden.

00:04:39: Jetzt sind wir an einem Punkt gefunden wo alle guten Nachrichten was Börsen betrifft.

00:04:47: Einpreis sind und man darf durchaus etwas überrascht sein, dass Börse so stabil bleibt trotz der drohenden ökonomischen Auswirkungen.

00:04:56: Und auch die pessimistischeren Eskalationsszenarien sind ja noch nicht vom Tisch.

00:05:02: So haben wir unter dem Stich gefunden es ist jetzt eigentlich gut gelaufen für unsere aktive Allergeleistung.

00:05:08: also wir haben den Benchmark in den letzten zwei Monaten mit diesen Positionierungen übertreffen aktiver Natur Und dann haben wir gefunden, wir würden heute wahrscheinlich, wenn man neutral wäre, nicht fünf Prozent übergewichter lassen und hätten somit einen grösseren Teil der Aktien übergewichtig.

00:05:24: Verkauft, also nicht der ganze aber auch den grösseren Teil.

00:05:26: Und jetzt sind wir so

00:05:27: ein bisschen immer moderat

00:05:29: optimistisch und haben immer noch Übergewicht bei Aktien.

00:05:31: Was machen Sie mit dem Cash, das Sie jetzt geholt haben?

00:05:34: Das liegt barat.

00:05:35: Aber sie sagen doch immer, dass es trinkt, dass die Koffer flötet!

00:05:39: Es ist ja da auch jetzt

00:05:39: die Inflation und so...

00:05:41: Ja, wir haben das natürlich auch bei alleien, bei US-Alleien.

00:05:44: Also bei Schweizer Frankenalleien haben wir jetzt auch eine Tendenz vielleicht zu steigenden Zinsen, zumindest als Risiko Kursfristig, also bis Ende Jahr.

00:05:52: Vielleicht ein Sinnschritt von der S&B.

00:05:54: Also Kursfristig sind alle Anlagen nicht so erfolgsversprechend aus und dann ist es immer gut auch bei Rückschläge Liquidität zu haben.

00:06:07: aber wir haben jetzt gefunden, wir parken das mal in Liquidität und überlegen uns die weiteren Schrägte.

00:06:17: Das heisst, sie wartet einfach bis es runter geht und dann kann ich sie da rein.

00:06:21: So nehme ich das als Wohl!

00:06:22: Ja, es ist einfach

00:06:23: klauseliert, sagen Sie.

00:06:24: Die

00:06:24: Definität ist eine Opportunitätsreservoir.

00:06:29: Wir haben dort die Möglichkeit neue Anlokationen zu machen.

00:06:32: Es gibt vielleicht thematische Anlagen.

00:06:34: Wir investierten in japanischen Jagd, das läuft sehr gut.

00:06:38: Da können wir aufstocken.

00:06:39: Wir sind in Hellscare investiert – das läuft schlecht.

00:06:44: Aber gut sind vielleicht alle negative Nachrichten einpreist.

00:06:47: Das interessiert mich jetzt noch, warum läuft das schlecht?

00:06:48: Da sind sie selbst schnell.

00:06:49: Das reden wir vor.

00:06:50: Ja, es sind

00:06:51: halt so die defensiven Sektoren, die entdecken drängen werden von der sehr aggressiven Tech-Aktion.

00:06:57: Also in dem Markt ist eine

00:06:59: Seite... Haben sich diese Healthcare rückläufig entwickelt

00:07:04: oder...?

00:07:04: Sie sind einfach relativ zum Gesamtmarkt hier drin und in diesem Sinn ist es... Diversifikation zu einer möglichen Tech-Bubble, negativ Rückschlags.

00:07:19: Das kostet eine Art Gegendpolent.

00:07:23: Aber das ist jetzt nicht aufgegangen bis jetzt.

00:07:25: Es hat sich ein wenig erholt.

00:07:27: aber mit der Liquidität können wir so verschiedene Sachen erwägen und bei den Zinsalagen gerade jetzt kurzfristig sind wir jetzt taktisch untergewichtet.

00:07:39: Darum haben wir am E-Cash als Neutral.

00:07:41: Wir haben einen Cashüberschuss, weil wir auch bei Schweizer Frankenlobligationen untergewichtet sind zum Beispiel.

00:07:48: Irgendwo muss es dann sein...

00:07:49: Ich muss aber nicht das sagen, ich will mich wieder erinnern, dass Sie jedes Jahr besprochen haben, sich den Podcast zu machen und gesagt, verkaufe Mai und komme September wieder!

00:07:56: Sie haben ihn jetzt verkauft?

00:07:57: Ja, aber letztes

00:07:59: Sack.

00:08:01: Und das heisst jetzt warten Sie mal ab!

00:08:02: Aber

00:08:02: es war schon gut?

00:08:03: Ja ja, ich weiss

00:08:04: nicht mehr, wie es sein soll.

00:08:09: Das ist schon für uns alle interessant.

00:08:12: Sie sagen eigentlich passt der Kurs nicht zu den Realitäten in ihrer Leben.

00:08:20: Es ist eigentlich so verlaufen die ganze Börsenentwicklung wie wir das als Basis-Szenario Ende Februar mal in den Raum gestellt haben.

00:08:31: Und eine Korrektur, eine Reaktion vom Markt, eine Unsicherheitsphase und dann eine graduelle Feststellung dass der ganze Krieg die Weltwirtschaft als ganzes nicht wirklich massiv trifft.

00:08:45: Und Börsen hat das letztlich gelebt, dieses Szenarium, er hat es übernommen wie sie erwartungshaltig erfüllt.

00:08:56: Und wir sind eigentlich allergetechnisch in einer guten Situation, dass man die Gewinne mitnehmen könnte.

00:09:03: Im Vergleich vielleicht zu früheren historischen Krisen gibt es einen Unterschied.

00:09:06: Wir haben jetzt doch eine Situation, wo diese Strasse von Hormuz gesperrt ist und dass diese Disruptionen im Öl- oder Ölabendwut längerfristiger Natur bleiben können.

00:09:20: Und auch eine Eskalation, einen noch höheren Ölpreis und auch die Reserven, die wir jetzt frei gibt zum Zagebot zu stärken.

00:09:31: Die sind irgendwann auch erschöpft.

00:09:33: also haben wir doch perspektivisch schon Möglichkeit von einer Verschärfung dieser Ölknappheit oder der Ölprise.

00:09:42: Das wollen wir nicht ganz ausschliessen.

00:09:45: und dann haben wir es einfach gesagt so weit so gut optimistisch behandelt wurde vom Markt und wir haben auf das gesetzt.

00:09:55: Und jetzt sind unsere Erwartungen erfüllt.

00:09:56: Tschüss!

00:09:57: Jetzt ist eigentlich diese Episode dann abgeschlossen, und jetzt gehen wir wieder auf Neutran.

00:10:02: Okay, sehr interessant.

00:10:04: Dann gehen wir zum Schluss noch aufs Thema Inflation ein.

00:10:08: Wie stark ist die Inflasion?

00:10:09: Und welchen Faktor nimmt das auch noch ein?

00:10:13: Das

00:10:13: Thema ist aktuell sehr präsent.

00:10:16: Vor allem in den USA, weil dort eine recht passive Umkehr der Leitzins-Szenarien in den letzten sechs Monaten passiert.

00:10:24: Wir haben vor wenigen Monaten noch darüber diskutiert ob es drei oder fünf Zinssenkungen gibt

00:10:29: im USA.

00:10:30: Das ist völlig weg.

00:10:33: Es gibt quasi die neue Führung von den Notenbanken, Signal aussendet, dass die Zinsenken gegen Gewende sind.

00:10:42: Aber es gibt ein Gremium, das sicher nicht zustimmen wird.

00:10:47: Es gibt jetzt auch Diskussionen, was passiert, wenn Mitglieder vom Offenmarkt-Ausschuss geführt werden und so weiter.

00:10:53: Unkonventionelle sehr unübliche Diskussion, die auch Jerome Paul reagiert hat.

00:11:00: Sehr kritisch.

00:11:01: Das geht ja gar nicht.

00:11:02: Man ist eine unabhängige Institution?

00:11:04: Genau!

00:11:05: Die Diskussion läuft sehr vehement.

00:11:09: Aber der Markt glatt nicht an die Sehnsänkungen.

00:11:11: Ich

00:11:12: meine, die Energiekosten in den USA sind wahrscheinlich der Haupttreiber für die Inflation?

00:11:17: Ist das korrekt?

00:11:18: Das ist der Impulsio!

00:11:19: Was führt das bei den Bürgerinnen und Bürgern in den US an?

00:11:24: Man darf nicht vergessen, dass die

00:11:26: Industrie

00:11:28: schon vor dem Iran recht hoch war.

00:11:31: Und jetzt sind wir wieder rund um acht Prozent.

00:11:33: Die Vendenz ist ein bisschen unklar, oder?

00:11:36: Es ist viel zu viel und eigentlich ist die normale Antwort von der Zentralbank auf so eine Situation Zinserhöhung.

00:11:47: Das werden wir dann sehen bei den nächsten Zinsschritten.

00:11:51: Die sind ja bald wieder fällig.

00:11:56: Im Moment sieht es nicht nach den Zinsenkeln aus.

00:11:59: in den USA Ungewöhnlich aufgeheizte Diskussion um Geldpolitik, obwohl die Sachlage normalerweise für Zinserhöhungen wie übersprechen wird.

00:12:10: In der Eurozone ist es anders?

00:12:11: Das war jetzt meine nächste Frage.

00:12:13: Da erwarten wir zwei und bis Ende Jahr und die Schweizer Nationalbank ist in einer komfortablen, vergleichswisskomfortabler Situation.

00:12:21: Wir haben auch schon dematisiert, dass die Infektion bei Nullsieben oder so ist und vielleicht steht sie noch auf Nullacht aber unter drei Prozent.

00:12:29: Vielleicht gibt es mal einen Zinsschritt nach Haufen.

00:12:31: Also auch für die schwitze Spekulation, um mögliche negative Zinsen ist im Moment auch völlig gut.

00:12:37: Die

00:12:38: Leutwirtschaft ist sehr überraschend solide ins neue Anstieg und jetzt haben wir aber wirklich die Inflationsgeschichte.

00:12:45: Wir haben eine anhaltende Konplikt.

00:12:47: Darfest du schon nicht außer Acht lassen, irgendwann Druck zu durch?

00:12:50: Das darf man schon... das ist der Grund, warum Sie an dieser Seite drin sind oder?

00:12:54: Ja einfach weil ich hatte, weil wir können uns jetzt nicht vorstellen warum die Börse jetzt noch als zehn Prozent zulegen sollte bis Ende Jahr.

00:13:04: Es kann passieren, aber wir hören nicht so viel auf das Wetter und das ist Ausdruck unserer Transaktion.

00:13:10: Und klar, die KI-Geschichte, die Chiphersteller und die Technologieunternehmen, die bekannte Diskussion um die Superunternehmen geht weiter und die Kursführwerke laufen weiter und auch die Fantasie über den Einsatzbereich die Umweltsungen, wo man denkt, dass sie produzieren wird.

00:13:34: Die Diskussion ist in vollem Gang und ich brauche das auch recht intensiv inzwischen, seit einem halben Jahr.

00:13:42: Meine Arbeitsweise hat sich schon durchaus verändert.

00:13:47: Man fragt sich natürlich schon, was ist das Endspiel?

00:13:51: Wo sieht der Arbeitswelt- und Wirtschaft in zehn Jahren aus?

00:13:56: was ist die Rolle der menschlichen Arbeit und welche Jobs usw.

00:14:01: Heute gehört man im Video Statements ab, dass es nicht weniger Software in Übelung gibt sondern mehr weil es so viele Anwendungsbereiche gibt.

00:14:10: aber selbst Experten sind sich hier nicht so einig.

00:14:13: oder wie genau diese mitaufristigen Auswirkungen auf Fischjahre.

00:14:19: dieser technologischen Sinne aber auch an den Börsen ist das natürlich eine Quelle von sehr sehr weitreichende Fantasien und meistens positive oder insgesamt.

00:14:29: Gut, ich könnte mir jetzt sagen die Grünen noch für den ganzen Weg sind sicher wir Lokalschonalisten weil bei uns stimmt es noch was man machen bei uns kann man das nicht überprüfen.

00:14:37: Gut!

00:14:37: Währenddessen in dieser digitalen Welt alles etwas unterlagert.

00:14:40: Ja gut, die Realitätsschlotte...

00:14:41: Ich werde mich mal anhängen wie geht's wirklich?

00:14:42: Ich sage über die Realität-Schlotte am Ende übernahe der Losstrucke oder so.

00:14:46: Bleiben wir erst ab.

00:14:47: Das ist D vom Prime Invest.

00:14:49: Wir haben Ihnen noch ganz herzlichen Dank für Ihre Gefälle einschätzungen.

00:14:52: Merci beimo.

00:14:53: Danke.

00:14:53: Prime Invest, das ist unsere aktuelle Börsen-Sendung immer im Sando Marino.

00:14:57: Ganz erfahrener Anlagenstrateg, wo immer das Neuste berichtet aus einer lokalen Perspektive was an der Welt meint läuft!

00:15:04: Die Sendung kommt einmal in eine Woche, wir werden sie immer am Montag aufzeichnen.

00:15:08: Ausgestrahlt wird es jetzt in diesem Fall am Mittwoch, am Morgen können die Sendungen bei uns schauen und zwar auch hier auf YouTube oder als Podcast auf Apple Podcast oder auf Spotify.

00:15:19: Und natürlich... Primaquellen, die ich sehr empfehlen kann, ist primews.ch.

00:15:24: Dankeschön für das Interesse und eine gute Woche!